Vo chvíli, keď záhadne zmiznú dve ponorky vybavené atómovými hlavicami - britská a sovietska - Jamesa Bonda (Roger Moore), rovnako ako majorku KGB Anju Amasovovú (Barbara Bachová), vyšlú obe mocnosti zistiť, kto plavidlá uniesol. Napriek tomu, že obaja stoja na opačných stranách železnej opony, spoja svoje sily a vystopujú milionára Karla Stromberga (Curt Jurgens), majiteľa rozsiahlej konfederácie námorných laboratórií, ktorý plánuje rozpútať atómovú vojnu zničením New Yorku a Moskvy pomocou rakiet z ukradnutých ponoriek. Stromberg chce vytvoriť podmorské mesto Atlantis, ktorého obyvateľmi bude zvyšok ľudstva, a on tam bude neobmedzeným diktátorom. Jeho hrôzostrašným pomocníkom je Jaws (Richard Kiel), muž s oceľovými zubami, proti ktorému je spočiatku bezmocný aj agent 007.